說到基金，很多基民一定會怨聲載道。2008年的超級熊市令絕大多數基報畫金的淨值幾乎被腰斬，基民損失慘重。不過這類通(tōng)常被雜技提及的基金大多屬于股票型基金或者偏股型基金。這類基金的性質屬于高場她收益和(hé)高風險并存。在2007年很多這類基金可(kě)以輕松獲得翻倍在畫的收益，而2008年這類基金淨值的下降速度同樣令人瞠目結舌。房站
其實除了股票型基金或者偏股型基金外，還有一類基金也許并不那麽令人關(g新土uān)注，這就是本文(wén)要介紹的貨币市場基金。貨币市場基金按樂村照定義來說，是指投資(zī)于貨币市場上短(duǎn)期有價證券的懂在一種基金。其投資(zī)對象包括如(rú)國庫券、商(shāng)業我購(yè)票據、銀行定期存單、政府短(duǎn)期債券、企業(yè)債微男券等短(duǎn)期貨币工具。
貨币市場基金具有低風險，流動(dòng)性好和(hé)收益穩定我木的特點。盡管貨币市場基金帶有基金二字，但其實它和(hé)股票型基金相去筆比，性質完全迥異。貨币市場基金的收益也許比不上股票型基金，
但其風險同樣也遠(yuǎn)小于股票型基金。從貨币市場基金投們歌資(zī)的對象來看，其真正的可(kě)比對象應該是銀行的活期存款兵呢，定期存款和(hé)7天通(tōng)知存款。下面将分别進行比對分析。
貨币市場基金 vs. 活期存款
活期存款可(kě)謂是婦孺皆知。其流動(dòng)性應該是所資師有投資(zī)工具中最高的，随用随取，非常方便。但同樣的，其收益藍空也幾乎是最低的。目前的活期存款的年利率僅有0.3600%，如(有門rú)此低的收益幾乎可(kě)以忽略不計。而貨币市場基金，截銀就止到2009年5月(yuè)20日爲止，其1年來的收益率，高的可(kě)對答以達到3.94%, 低的也有2.01%。這樣的收益幾乎可(kě)以與1年期機費定期存款（目前爲2.25%）的收益相提并論，當然也就遠(yuǎn)唱農勝于活期存款利率收益了。從流動(dòng)性比較來看，對于目前的貨币市日街場基金，如(rú)果投資(zī)者發出贖回貨币市場基金的申請，一般T+1個舞或者T+2個(gè)交易日贖回資(zī)金就能到賬，其流動(dòng)性幾乎與風嗎活期存款相當。
圖1是在初始投入10000元情況下自2008年5月(yuè)20日訊機至2009年5月(yuè)20日爲止的51隻貨币市場基金平均收喝制益與活期存款的收益走勢比較。
貨币市場基金 vs. 定期存款
定期存款的利率要比活期存款高的多。但其最大的問(wèn)題在于其流動(dòn草也g)性很差。譬如(rú)對1年期定期存款來說，整個(gè)1年内将無法享有對該山體筆存款的使用權。如(rú)果需要提前取出該筆存款的話，儲戶将隻能獲喝小得相當于同期活期存款利率的收益。而對于貨币市場基金來說，在能取得接近定期爸火存款利率收益的同時，可(kě)以随時在需要現金的時候贖回貨币市雪筆場基金，其流動(dòng)性接近活期存款，當然也就遠(yuǎn)慢看勝于定期存款的流動(dòng)性了。
圖2是在初始投入10000元情況下自2008年5月(yuè)20日至20飛師09年5月(yuè)20日爲止的51隻貨币市場基金平均收益與1年討白期定期存款的收益走勢比較。
貨币市場基金 vs. 7天通(tōng)知存款
也許最能跟貨币市場基金相提并論的就是7天通(tōng)知存款了。7天兵間通(tōng)知存款屬于個(gè)人通(tōng)知存款，是一還近種不約定存期、支取時需提前通(tōng)知銀行、約定支取日期和(hé)金額方能男吧支取的存款。個(gè)人通(tōng)知存款不論實際存期多長，按存麗作款人提前通(tōng)知的期限長短(duǎn)劃分爲“1天通(tō土制ng)知存款”和(hé)“7天通(tōng)知存款”兩個(g水飛è)品種。“1天通(tōng)知存款”必須提前1天通(tōng)知約定支取存習鄉款，“7天通(tōng)知存款”則必須提前7天通(tōng)知森就約定支取存款。由于1天通(tōng)知存款的形式和(hé)利率水頻更加接近于活期存款，所以這裏暫且不與考慮。就目前情況來說，7農紅天通(tōng)知存款的年利率爲1.35%，從收益率來看，接近于近期來的貨币愛還市場基金的平均7日年化收益率。從流動(dòng)性來看，7天通(tōn東公g)知存款需要提前7天約定支取，而貨币市場基金一般T+1或者T+2個(票務gè)交易日即可(kě)贖回資(zī)金。所以7天通(tōn我家g)知存款的流動(dòng)性要稍遜于貨币市場基金。另外，7天通(tōng)知北兵存款還有個(gè)資(zī)金門檻的問(wèn)題。其個(gè)人 起存事數金額是5萬元以上, 企業(yè)是50萬以上。相比之下，貨币市場基金的門檻水大要低得多，最低申購交易金額一般僅爲1000元。
與活期存款，定期存款，7天通(tōng)知存款相比，貨币市場基熱嗎金還不能說完全無風險。但是這個(gè)風險是非常之低的，幾乎可(理志kě)以完全忽略。從目前市場上存在的56隻貨币市場基金來看，錢相其中隻有6隻基金自成立以來各發生過一次的當日收益下降。且該日的收益下降最大的中微隻有0.0098%， 最小的僅有0.0004%。如(rú)果按照7日理問年化收益率來看，所有的貨币基金都能取得正收益。換句話說，對目前任何一支貨币市熱微場基金而言，隻要你(nǐ)持滿7天，就曆史記錄來看是完全無風險的。
綜上所述，貨币市場基金擁有媲美活期存款的流動(dòng)性，又有接近定期存款冷服的收益率，可(kě)謂魚和(hé)熊掌可(kě)以兼得，而且其投資(zī)門檻慢相又低過7天通(tōng)知存款，對于閑置資(zī)金來說，不失爲一個件明(gè)較
好的投資(zī)工具。具體的比較可(kě)以參考如(rú)下表她議格。
适合投資(zī)貨币市場基金的人群
• 有閑置保證金的人
從股市獲利以後（或者未全倉購入股票）的資(zī)金通(tōng)常作裡躺在證券公司的保證金賬戶上睡大覺。這些資(zī)金僅能享受銀行活南山期存款0.36%的利息，非常不劃算。其實這部分資(zī)金完全可(kě)以轉讀日爲申購貨币市場基金，這樣在能獲得比活期存款高的多的收益的同時，又能保證足湖木夠的流動(dòng)性，即随時可(kě)以贖回貨币市場基金來購買股市綠票或者其他基金。
• 有一定閑置現金，但又不知道何時需要使用的人
這類人群往往将閑置現金存在銀行活期存款上，以備不時之需。在享受到活期存款的高子大流動(dòng)性的同時，卻被其極低的收益率所困擾。這類人同樣可(錢坐kě)以将這些閑置資(zī)金轉爲申購貨币市場基金，在享受高業身流動(dòng)性的同時又能獲得比活期存款高的多的收益。
名詞解釋
份額結轉
貨币市場基金與其它投資(zī)于股票的基金最主要的不同在于基金單位的資但朋(zī)産淨值是固定不變的，通(tōng)常每個(gè)基金單畫答位爲1元。貨币市場基金将每日收益以紅利按照一定方式結轉爲份額的形式來體現基短著金的投資(zī)收益。目前貨币市場基金有2中份額結轉模式，即那公按月(yuè)結轉和(hé)按日結轉2種。
• 按月(yuè)結轉
該結轉方式爲“日日分紅，按月(yuè)結轉”，相當于日日單利，月(yuè)月南從(yuè)複利。 當到達每月(yuè)基金約
定的結轉日的時候，基金将把累計的當月(yuè)分紅全部結轉爲基請些金份額。之後的分紅基準将基于結轉後的累計基金份額。
• 按日結轉
該結轉方式爲“日日分紅，按日結轉”，相當于日日複利。基金把當日分紅全部結轉拍妹爲基金份額。第2日的分紅基準将基于前一日結轉後的累計基金份額，以此類推。
七日年化收益率
七日年化收益率是貨币市場基金過去七天每萬份基金份額淨收益折合成的年收長有益率。
在不同的份額結轉方式下，七日年化收益率計算公式也應有所不同。假設 喝的r1, r2, r3, …, r7 分别代表基金過去7日的每萬份基金份額淨外商收益，R7 代表7日年化收益率，那麽計算公式爲：
• 按月(yuè)結轉
• 按日結轉
