中國允許個(gè)人直接投資(zī)香港股市讓國際資(zī)動河本市場歡呼雀躍。在華爾街巨頭們看來，從垂涎已久的龐大中國居民儲蓄中分一杯說理羹的日子(zǐ)終于到來了。他們不但期望着通(tōng)過證券經紀業(yè月在)務來攫取巨額服務費用和(hé)價差等傳統收入，還盤算着如(rú)何通(t從年ōng)過“伏擊”和(hé)“圍剿”非理性或涉世不深的中國投資(zī)者來謀去月取更大的對賭暴利。
對于内地投資(zī)者而言，該規定的重大意義不僅在于中國外彙管理體制改革由經常議件項目下向資(zī)本項目下深入，更在于内地投資(zī)者從此可(kě)以名正言懂土順地通(tōng)過投資(zī)組合的全球配置，實現财富的長期穩定增值。術我
投資(zī)者是否能夠及如(rú)何長期有效地通(tōng)過直接投資(zī)問購海外證券市場來獲取資(zī)産全球配置的利益，取決于該項改革政策的知通深入持續、投資(zī)者走出國門的費用成本，以及投資(zī)者爸議對全球資(zī)本市場的認知程度和(hé)決策理性與否。作爲個(gè)人投資得地(zī)者，我們至少(shǎo)可(kě)以從宏觀形勢、市場機制行海和(hé)自身投資(zī)需求等三個(gè)方面來思考當前的應對策略。是報
投資(zī)海外自由度逐步提升是大勢所趨
從宏觀環境看，建設現代化的資(zī)本資(zī)産市場已經成爲政府但靜面臨的最爲重要的經濟任務之一。首先，居民儲蓄餘額和(hé)可(kě懂站)供投資(zī)的房(fáng)地産、股票、債券等資(zī)産的規模失理但衡嚴重，資(zī)産價格泡沫化的表征十分明顯，努力拓寬居民的投資(zī)渠道是都國減小泡沫破裂殺傷力的有效辦法。其次，對外貿易順差和(hé)外商森生(shāng)直接投資(zī)的持續快步增長，意味着政府逐步放寬人民司場币彙率波動(dòng)範圍的努力難以抑制住對人民币升值預期的升溫速度，因此鐘錢逐步對境内居民放寬資(zī)本和(hé)經常項 目下的外彙流出限制是決策內間層的一個(gè)選擇。最後，從最近國家外彙投資(zī)管理公司投資(z校去ī)黑石集團和(hé)國家開發銀行入股巴克萊銀行等交易案例來看，資(zī)廠答産配置和(hé)地域配置的投資(zī)管理理念已經被決策層面所認同明討。
我們有理由相信，決策層必定會将這一試點的投資(zī)範圍由香港股市擴大到歐美等書玩發達市場甚至拉丁美洲等新興市場。換言之，随着中國經濟逐步融入全球體系，中國居錯通民的投資(zī)管理也必将遵循國際投資(zī)界通(tōng)行的資化為(zī)産配置、地域配置、經理配置和(hé)充分多樣化的慣例聽員。因此，個(gè)人投資(zī)者應該以此爲契機，更新自己的投資(zī)理腦刀财觀念，學習投資(zī)海外證券市場的基本方法和(hé)技巧，從而循序漸進器劇地建立一個(gè)預期風險和(hé)收益都适合自身實際情況的長期投資(z場白ī)組合。
學習全新的遊戲規則是當務之急
由于衆所周知的制度性缺陷，中國的股票市場培養出了投資(zī)理念、策略和(hé飛街)方法極具中國特色的“股民”群體。相當部分的投資(zī)者并沒有将主要的懂可注意力放在企業(yè)的核心競争力和(hé)财務狀況上，而是試圖揣摩政府的政策妹術意圖和(hé)打聽上市企業(yè)“内幕消息”，并以此作爲投資(zī錯錢)決策的依據。這在監管制度尚不健全的内地證券市場也許有其合理業票的地方。但香港證券市場所适用的特别行政區法律法規體系及其執行女輛程序同歐英美等發達市場基本相類似，内地投資(zī)者必須對香港及海外市場的拿如一些基本運作機制有所了解。
在香港及海外發達市場，企業(yè)的發行、上市、退市、回購股份甚至被南城交易所摘牌等，并不會像國内企業(yè)一樣需要經過一系列的行政審批程序，但發笑內行人負有嚴格的信息披露義務。這就意味着這些市場上單隻證券的非系統風險發生和道是(hé)自我修複的速度是非常快的，如(rú)果投資(zī)的多樣時錯化不夠充分的話，遭遇損失的風險也就非常之大。
值得注意的是，這些市場中的服務機構實行的是高壓推銷經紀人制度為看，投資(zī)者在面對業(yè)務代表的強力推銷時具有足夠的判别能力，不雨微盲目跟風，也是十分關(guān)鍵的。同時，由于司法管轄上的複雜性，當車劇這些經紀業(yè)務代表的道德風險發生時，投資(zī)者是否能夠維護自己的著弟權益以及維護權益的成本高低也是值得思考的問(wèn)題。
試水海外資(zī)本市場須因人而異、循序漸進
盡管投資(zī)海外證券市場具有相當大的分散風險或者增強收益的好處，但雪商是投資(zī)者自己認知不足，或者過度自信也會帶來額外的風險。因友資此，準備試水直接投資(zī)海外證券市場的投資(zī)者大可(kě)不術學必盲動(dòng)冒進，而是要在充分評估自己當前的财務狀況、風險承受能力、鐘去投資(zī)目标、投資(zī)期限等實際情況的前提下，制定一個(gè)還朋切合實際的投資(zī)策略。
制定了投資(zī)策略後，投資(zī)者仍然需要通(tōng)過一系列小章用額度的探索性交易來逐步掌握海外證券市場的運行規律。由于A股和(hé)H股市場少公間存在的巨大價差，長線投資(zī)者在起步階段不妨嘗試購買那些折價幅度較大的車看H股來将手中所持有的A股置換掉。随着資(zī)本項目下外彙交易和東拍(hé)流動(dòng)的進一步開放，A股和(hé)H股之間的同股不同價的現機地象必然會減弱乃至消失，但是投資(zī)者必須有長線投資(zī)的足夠耐心。
特别需要指出的是，投資(zī)者切不可(kě)被海外證券市場的T+0交呢信易、透支、賣空、衍生金融品等機制所導緻的巨大短(duǎn)期波動(dòng草子)而吸引，誤入歧途而蛻變成爲一個(gè)投機者，最後被市場暗流或道很者金融風暴所吞噬。
在積累了一定的技能并樹(shù)立了足夠的信心後，投資(zī但了)者可(kě)以逐步将資(zī)金投資(zī)到紅籌股、港股和(hé)E喝歌TF等其他上市交易的投資(zī)品種上，并将積累的經驗和(hé)學到們學的知識應用到香港以外的海外資(zī)本市場上，最終實現投資(zī)組合的合理資國工(zī)産配置和(hé)地域配置。
總之，國家允許個(gè)人直接投資(zī)香港等海外證券市場的改革試點對國民數朋财富的長期保值和(hé)升值具有非凡的意義。個(gè)人投資(zī)者應低雪該以此爲契機，逐步學會如(rú)何建立一個(gè)全球資(zī拿呢)産配置型的投資(zī)組合，确保财富的長期穩定升值。