不可(kě)否認，證券市場的日益火爆、銀行理财産品的持續熱銷、保險理念的逐步科什普及以及基金對股票市場的主導作用，都意味着中國建立多層次資(zī)本市場煙謝的努力正在取得實質性成果。但西方成熟市場的經驗告訴我們，要成爲一個(gè)金內上融市場能夠持續繁榮的經濟大國，中國必須走出投資(zī)者教育的誤科請區。
誤區一:投資(zī)者教育就是風險教育
目前，無論是以證監會爲代表的市場監管者，以深滬交易所爲代表的市場組織街通者和(hé)自律機構，還是以證券公司和(hé)基金公司爲代表的服務者，去下其熱火朝天的投資(zī)者教育運動(dòng)的主題幾乎都停留在“後費物果自負”的風險警示上。誠然，風險教育是投資(zī)者教育不可(黑土kě)或缺的核心組成部分，也是所有投資(zī)者在做出重要投資(zī)司城決定以前應該完成的必修課，但是，有了風險自負的警示絕不意味着投大技資(zī)者教育就萬事大吉了，更令人擔憂的是，國内的風險教育有朝着讓金融服朋線務機構獲取一個(gè)單方面免責牌方向發展的危險趨勢。
從美國的實踐看，狹義的投資(zī)者教育可(kě)能僅涵蓋以建立投資(zī)組水河合爲目标的個(gè)人理财規劃知識普及，而廣義的投資(zī)者教育，則是以提黑年高消費者和(hé)投資(zī)者的金融行爲決策能力爲目的的綜合慢地金融知識（Financial Literacy）教育。具體而言西風，包括以下幾個(gè)方面的内容：
個(gè)人财務預算平衡管理知識 年輕人和(hé)低收入者最爲迫切的需求在于員吧學習量入爲出的個(gè)人消費模式以及如(rú)何避免陷入信用卡借款一類的高店知利貸泥潭等方面的知識。換言之，這些人首先必須學會如(rú)何成爲一土答個(gè)有節制的消費者和(hé)有紀律的儲蓄者，然後才有可(kě)能成爲理快南性的投資(zī)者。
自住房(fáng)屋和(hé)個(gè)人信用信貸知識 對于絕大多數中産或以下階層而言城會，自有住房(fáng)是其一生辛勤奮鬥的目标和(hé)終極物睡村質财富最主要的表現形式。住房(fáng)的巨大資(zī)本支出和(hé)廠飛長期穩定升值的特征意味着适當的信貸是必不可(kě)少(shǎo)的。如男廠(rú)果過于依賴自有資(zī)金而延遲利用信貸，我們很有可(kě)能因爲黃下收入水平的提高步伐跟不上房(fáng)價上漲的節奏而永遠(yuǎn)被知公市場抛棄；相反，如(rú)果不自量力地盲目借貸，我們則有可(kě)能因爲承暗物受不起按揭貸款的定期付款壓力而不得不中途失去對房(fáng)屋的所有權。因此會懂，對居民房(fáng)地産的投資(zī)、經營、物權及相關(guān)雪新信貸基礎知識的認知程度，直接關(guān)系到個(gè)人金融的成功與否。去東尤其是在我國，投資(zī)渠道還十分狹窄，投資(zī)産品的選擇我窗還非常有限，廣大民衆對房(fáng)地産的需求還非常旺盛，有關(guān)房也唱(fáng)地産和(hé)個(gè)人信貸知識的普及教育就顯得更爲必些腦要。
個(gè)人生活中重大突發事件的應急财務規劃知識 古人雲：“天有不測風雲，人有旦夕禍福”。在通人當今萬事多變的世界裏，我們同樣需要對家庭、健康、事業(yè)以及外大術部環境可(kě)能發生的突發性負面事件作好心理和(hé)财務上的準備。應著數急财務規劃知識不僅僅包括儲備現金的管理技巧，可(kě)能還包括相關(guān多購)的法律法規、應對策略和(hé)心理咨詢等方面的知識。
子(zǐ)女教育經費的籌劃和(hé)管理知識 對于爲人父母而又依賴于工薪收入的投舞讀資(zī)者而言，如(rú)何努力保證讓有能力的子(zǐ)女不至于因訊和爲财務承受力上的原因而中止學業(yè)或者降低就學标準是一項極大的挑戰。雪(x嗎草uě)上加霜的是，中國的教育體制一直處于動(dòng)态變革的過程我鐘中，教育成本支出的短(duǎn)期預測和(hé)長期預期幾乎都是不太可(kě林土)能的事情。因此，子(zǐ)女教育理财知識普及的任務恐怕不是保店體險代理等中介人士所能夠獨自擔當得起的，市場設計者、監管者、其黑問他金融服務提供商(shāng)和(hé)投資(zī)者都需要各盡所能。聽內
退休規劃的相關(guān)财務知識 随着市場經濟成分的逐步增強，我們有理由相拿金信，中國傳統的兒女養老模式将很快被政府主導下的社會養老和(h鐘日é)個(gè)人自助養老相結合的模式所取代。及早規劃，對于退休日遙遙少的無期的年輕人來說尤爲重要。規劃得越早，被用作退休的儲蓄金的投資(zī)話可期限就越長，它被配置在股票等長期收益率較爲優越的風險類資(zī)産上的時間說車就越長，取得較高收益的機會就越大，投資(zī)者的退休生活就越有票睡保障。
創業(yè)與小企業(yè)管理知識 在市場經濟環境中，創業(yè)的活躍程度木議和(hé)小企業(yè)的數量往往預示着一個(gè)國家或者地區未來的創新線兵能力和(hé)經濟競争力。同時，創業(yè)者和(hé)小企業(yè)和費主往往缺乏必要的經營管理、企業(yè)财務、勞動(dòng)用工、稅務規劃志廠和(hé)相關(guān)法律法規等方面的知識。爲此，西方國家的各工樹級政府、地區性商(shāng)務促進組織或者行業(yè)性協會都睡拍非常重視對創業(yè)者和(hé)小企業(yè)主的培訓和(hé)其他扶持。
金融隐私保護和(hé)預防金融欺詐知識 現代金融服務業(yè)的一個(gè)顯近草著特點就是對自助服務終端、專業(yè)軟件、呼叫中心系統和(hé)互聯網等技術裡明(shù)的嚴重依賴。不幸的是，一些金融服務機構甚至将涉及客戶北遠隐私乃至個(gè)人身份識别的資(zī)料提供給外包服務商(shān費鄉g)或者出售給金融營銷商(shāng)。更有甚者，金融犯罪分子(術服zǐ)作案手段的技術(shù)含量也随之水漲船高，花(huā)招也師弟不斷推陳出新，讓一般的消費者或者投資(zī)者防不勝防。這就意味着，加強有關照弟(guān)保護個(gè)人金融隐私、預防賬戶盜竊和(hé)躲避金融詐騙等裡一方面的宣傳和(hé)教育十分迫切。
投資(zī)的收益預期和(hé)風險管理知識 如(rú)果我們把住房(fá廠吧ng)、醫療、子(zǐ)女教育、生活方式、稅負等全部規劃好了，隐私保護和(兵暗hé)預防欺詐的措施也采取了，順理成章的下一步就是積極穩妥地進行投業時資(zī)管理。在教育投資(zī)者時，我們不僅僅要強調對市場波媽要動(dòng)性風險有正确的認識，而且更要強調對市場的回報必須有話對一個(gè)理性的預期。有些過度自信的投資(zī)者由于低估了市場風險金生，對風險類資(zī)産配置不足或者在同一資(zī)産内組合不夠分散而遭受了不必多喝要的損失；而有些投資(zī)者則由于高估了市場風險，不敢将資報作(zī)金配置在股票和(hé)房(fáng)地産等資(zī)産上或者配置過于拍裡保守而不能充分分享這些資(zī)産所帶來的長期良好收益。同樣，認知程度不足的照制投資(zī)者容易錯誤地将過去一兩年的短(duǎn)期市場回房拍報當成該類資(zī)産的長期預期回報，并據此而追漲殺跌，最後的結局要麽是高位為信套牢，要麽是痛失良機。
消費者或者投資(zī)者權益及維護知識 國内一個(gè)較爲奇怪的現象是放飛，消費者或者投資(zī)者對自己享有的權利認知不足，因而維權北麗的意識也不夠強烈。較爲典型的例子(zǐ)包括股票投資(zī)者不參加上市公現見司股東大會，基金受益人對基金偏離(lí)基金契約的投資(zī)習他範圍等約定沉默不語，以及業(yè)主對開發商(shāng)或相相物業(yè)管理公司逆來順受等。殊不知，對自己權利的漠不關(guān)心做線，不但會讓自己成爲市場不法行爲或者不合理制度的直接受害者，而且在某種程度上可(報房kě)能會進一步縱容不法奸商(shāng)或者行政濫權者的侵權行爲。
富人的基本禮儀和(hé)道德修養知識 國内媒體上常有中國遊客在海外的不雅在睡行爲招緻當地居民反感的負面報道，爲此，政府也在努力開展國民素質湖黃教育。筆者以爲，畏于海外的嚴刑酷律，這些遊客的言行舉止實際上已經非朋匠常收斂了，他們的粗陋無禮在國内表現得更爲淋漓盡緻。别的不談，單從馬路(微道lù)上橫沖直撞和(hé)亂停亂放的汽車(chē)上就可(kě子間)以看出一部分先富起來的人确實需要接受最基本的禮儀知識和(h熱習é)起碼的道德修養教育。也許，這就是爲什麽多數國人有着夢想緻富而又鄙視富個日人的矛盾心态的原因？
可(kě)見，真正意義上的投資(zī)者教育并不僅僅局限于風險意識的培養和廠電(hé)風險後果的警示，而是一個(gè)全面的個(gè)人财務基礎知識體海放系的普及和(hé)公民道德素質随财富水平而不斷提升的過程。
誤區二:投資(zī)者教育的對象就是投資(zī)者
從字面上理解，投資(zī)者教育必然是面向投資(zī)者的。亮兵但是，由于目前我國的資(zī)本資(zī)産市場還處在發展的初期階段跳暗，我們仍然在學習和(hé)借鑒西方發達市場一些較爲初級的産品、理念和(h森長é)方法。因此，我們市場的設計者、監管者和(hé)從業(yè)者的專業聽紅(yè)知識、業(yè)務水平和(hé)道德水準的進步速度可(kě)能河放還不能适應市場的迅猛發展。相關(guān)業(yè)者素質不高的一遠技個(gè)直接結果就是市場中存在的大量制度性缺陷嚴重妨礙了投資(z厭亮ī)者教育的效率。除了權證被惡炒、新股上市首日非正常交易、新基金抽簽認購等雪很離(lí)奇現象以外，我們不難發現：
- 由于基金管理公司在基金銷售、管理和(hé)贖回費率上的“一緻行動(dòng)睡師”所導緻的高昂成本，有關(guān)基金定期定額長線投資(zī)又唱教育的理論依據頓顯蒼白無力。
- 由于轉托管程序上人爲的滞後效率和(hé)基金管理公司的“暫停申購”農亮權利，導緻上市開放式基金（LOF）的價格經常嚴重偏離(lí)淨值。事實上窗花，LOF對應的所謂Listed Open-Ended Fund的英文(wé家人n)名稱在西方金融領域是非常罕見的。原因何在？因爲主動(dò煙也ng)型基金的投資(zī)倉位和(hé)組合明細隻是每季度對外公布一計在次，因此，所謂的基金淨值和(hé)價格之間的實時套利機制壓根一林就不存在。如(rú)果我們再人爲地将轉托管生效時間往後押成T+2，并允章南許基金公司暫停場外申購的話，實際上是在人爲制造額外的風險，并進一步惡化了市場靜文的低效率。
- 由于企業(yè)年金或者社保基金在運作程序上的不透明，而且年金或商日社保基金資(zī)産沒有做實到受益人的個(gè)人賬戶，投資(zī)者的通有退休規劃熱情不高也就情有可(kě)原了。
- 由于城鄉(xiāng)二元戶籍制度的限制，許許多多的農民工匠(jiàn紅睡g)一輩子(zǐ)的血汗錢用來在偏遠(yuǎn)的農村(cūn行銀)建造幾乎毫無升值潛力的自用住房(fáng)，如(rú)果将相同的什廠資(zī)金在他們打工的城市裏投資(zī)買房(fáng)的話，中國的貧喝綠富差距可(kě)能還沒有這麽懸殊。
因此，我們在對投資(zī)者進行教育之前，應該先對監管者和(西水hé)從業(yè)人員進行更爲系統和(hé)深層次的操守道德、專業(yè)知她物識和(hé)業(yè)務能力教育。畢竟，沒有好老師(shī)是教不出好學生理低來的。
誤區三:實施投資(zī)者教育的主體應該是交易所、證券商(shāng)飛他和(hé)基金
目前國内投資(zī)者教育運動(dòng)開展得比較火熱的，恐非交易所、睡說證券商(shāng)、基金和(hé)他們的行業(yè)組織莫議答屬了。更爲蹊跷的是，許多的證券商(shāng)和(hé)基金公裡公司實際上是在打着投資(zī)者教育的旗号推銷自己的産品。由于明顯的筆都利益沖突原因，證券商(shāng)和(hé)基金管理公司所推行煙行的投資(zī)者教育缺乏公允性和(hé)客觀性是必然的。而目多要前交易所既有業(yè)務上的絕對壟斷地位，又有控制和(hé)匠身監管上的類行政權力，它們從事投資(zī)者教育的内在驅動(d長快òng)力是非常之小的。
那麽，誰最适合從事投資(zī)者教育呢(ne)？首先，從受益時森層面看問(wèn)題，投資(zī)者教育關(guān)系普惠國民的公共利姐放益，理應由各級政府的不同部門以公共财政資(zī)金來完成這一神聖店放義務。其次，從專業(yè)上的權威性來講，投資(zī)者教育應該是高等院知舊校(xiào)和(hé)科研機構的專家能夠勝任的一項光榮任務。再次，從影科舊響力和(hé)滲透力來看，電視、電台、報紙(zhǐ)、雜志和(hé)朋拍互聯網是再好不過的渠道。最後，從中立性和(hé)客觀性來看，由專業(yè)性慈多農善團體或者獨立的第三方投資(zī)顧問(wèn)來具體執行和(h理人é) 實施投資(zī)者教育方案，不會有經濟上的利益沖突。
總之，中國的資(zī)本市場還不夠發達，監管效率也有待提高，投資市湖(zī)者的知識和(hé)經驗還十分欠缺，投資(zī)者教育任重而道遠(村技yuǎn)。隻有依賴于政府主導下的以投資(zī)者利益爲重的多層化靜次、全方位和(hé)持續不懈的努力，我們才能在投資(zī)者路高教育上見到實效。也隻有通(tōng)過千百萬知情投資(zī)者的參與，我們的音嗎資(zī)本市場才能夠長期穩定繁榮。