問(wèn)：封閉式基金的淨值是如(rú)何計算和(hé)公布的？
答：根據中國證監會的有關(guān)規定，封閉式基金須在每個(gè)交易日對基錯通金資(zī)産按照市價估值。以下是有關(guān)封閉式基金計算淨值時的主要原開你則：
（1）任何上市流通(tōng)的有價證券須以估值日在證券交易所挂牌的平均市價制和估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。
（2）配股和(hé)增發新股須以估值日在證券交易所挂牌的同一股票的市志去價估值。
（3）首次公開發行的股票，按成本估值。
（4）證券交易所市場未實行淨價交易的債券按估值日收盤價減去債券收盤價中空做所含的債券應收利息得到的淨價進行估值；估值日沒有交易的，按最近交易日債券收盤價北內計算得到的淨價估值。
（5）如(rú)有确鑿證據表明按上述方法進行估值不能客觀反映有價證討大券的公允價值，基金管理公司應根據具體情況與基金托管人商(shā制不ng)定後，按最能反映公允價值的價格估值。
盡管每個(gè)交易日均須估值，但是目前封閉式基金僅需每周對外公布事內一次單位淨值，所以一般對外公布每周五的單位淨值數。
問(wèn)：什麽是封閉式基金的折價和(hé)溢價？
答：由于在交易所上市交易的原因，封閉式基金的交易價格并不一定等同于其資(zī錯家)産淨值，而是由市場買賣力量的均衡決定的。當封閉式基金的市場價格高于其資費路(zī)産淨值時，市場稱之爲溢價現象；反之，當封閉式基金的市內討場價格低于其資(zī)産淨值時，市場稱之爲折價現象。
問(wèn)：爲什麽封閉式基金會存在折價現象？
答：從全球範圍來看，封閉式基金的溢價現象是較爲罕見的，其折價現象舊河是普遍存在的，這在現代金融學裏被稱爲“封閉式基金之謎”。金融經濟學家們認裡近爲封閉式基金折價的主要成因可(kě)能有：
（1）代理成本，即新投資(zī)者要求就投資(zī)經理的低業(yè)務能力、低道德水準和科花(hé)高管理費用得到額外的價格折讓補償；
（2）潛在的稅負，即基金淨值中包含有大筆尚未派發的赢利，需要就這部分赢利繳納所得稅的新投資上看(zī)者要求額外的價格折讓補償；
（3）基金資(zī)産流動(dòng)性欠缺，即基金的投資(zī)組合主要由流動(dòng)性欠佳的資(zī)産組成，因紅看此經理們在計算基金淨值時可(kě)能沒有充分考慮到這些資(zī)産的應計低流動她學(dòng)性折扣；
（4）投資(zī)者情緒，即當投資(zī)者預期自己所投資(zī)的封閉式基金比基金她光的投資(zī)組合風險更大時，他們所願意付出的價格就會比基金淨值要中水低一些。
不過有兩點需要指出的是，我國的封閉式基金的存續期不超過15年，而國際上的個多封閉式基金通(tōng)常爲永續的；我國的封閉式基金的投資(zī)目标低明爲二級市場上市證券，而國際上的封閉式基金有可(kě)能投資(zī)流通(t討草ōng)性欠佳的未上市證券。可(kě)見，我國封閉式基金的巨幅折價鄉話主要是由投資(zī)者情緒決定的。投資(zī)者的盲目抛棄所導緻遠技的高折價率意味着我國的封閉式基金暗藏着較大的投資(zī)價值房路。
問(wèn)：投資(zī)者應該如(rú)何從封閉式基金的高折價現象中獲利？
答：由于我國封閉式基金的存續期限不長，且以目前實際操作來看在封閉期結束時都會轉外內爲開放式基金，基金的折價必然會在存續期結束或者“封轉開”時以價值回歸的形式都厭消失掉。如(rú)果投資(zī)者能夠購入并持有到期的話，深度折扣的封閉式司場基金既能在大市下跌時提供相當于折價的保護，又能在大市上升時提裡門供相當于折價的額外收益。
具體到投資(zī)策略，一個(gè)投資(zī)者是否應該及如(rú)何投短厭資(zī)封閉式基金不僅取決于他的投資(zī)期限、資(zī)金用途、風險視市承受力等約束條件，而且還取決于他對基金的市場回報的預期。如(rú)果投資(zī睡北)者不認爲基金會提前封轉開，那麽他可(kě)以比照固定收益證券的投資(zī)方不湖法，在确定最低隐含年收益率的前提下将資(zī)金分散在不同到期期輛熱限的基金上。反之，如(rú)果投資(zī)者認爲封閉式基金可(k車高ě)能提前轉成開放式，那麽他應該将資(zī)金集中在折價率最高的基金上以獲取熱請最大的價格回歸收益率。
因此，在其他因素相同的情況下，一個(gè)理性的投資(zī)者應該購買事關有明顯折扣的封閉式基金，而不是開放式基金或者集合理财計劃。