問(wèn)：什麽是債券基金？
答：債券基金是指以固定收益證券市場爲投資(zī)範圍的證券投資(zī)那子基金。目前我國的債券基金主要以國債、金融債、企業(yè)債和(西坐hé)可(kě)轉換公司債爲具體投資(zī)目标券種。
問(wèn)：債券基金的投資(zī)目标是什麽？
答：不同債券基金的投資(zī)目标并不完全相同，有的基金試圖在維持本金相錯視對穩定的同時給投資(zī)者帶來定期的利息收入；有的基金則試錢劇圖利用市場變化來獲取投資(zī)組合由當期收入和(hé)資(zī)本利得綠街構成的總回報最大化；還有一些基金則僅試圖複制某一固定收益證券市歌北場的大市指數。通(tōng)常，投資(zī)者需要根據自己的個(gè)人實際情術拍況來選擇投資(zī)目标适合自己的債券基金。
問(wèn)：債券基金主要有哪些風險？
答：由于債券基金的投資(zī)組合主要以固定收益證券組成，其風險主要來時道自于影響固定收益證券價格的以下風險：
（1）利率風險。整體利率水平的變化、不同到期期限利率結構的變姐舞化以及整體市場對利率的敏感度變化都屬于能夠對債券基金的投資(zī)組合帶來負的吧面影響的風險。
（2）信用風險。無論是整體市場投資(zī)者的信用偏好變化，還是基金具體投資(外西zī)組合産品的信用惡化，都能對基金的回報帶來負面影響。
（3）信用評級調整風險。當信用評級機構調低基金所持有的債券的信用級文兵别時，債券的價格會下跌，從而導緻基金的收益下降。
（4）債券發行人提前兌付風險。當利率下降時，擁有提前兌付權的道河債券發行人往往會行使該類權利。在此情形下，債券基金經理不得不将兌近哥付資(zī)金再投資(zī)到收益率更低的固定收益證券上，從而影響投資得國(zī)組合的整體回報率。
（5）基金經理風險。基金經理的市場判斷力、投資(zī)組合管理裡很能力、職業(yè)操守和(hé)道德标準同樣都有可(kě)能對基金回報帶來負計南面影響。
問(wèn)：投資(zī)債券基金和(hé)直接購買債券有什麽不同？
答：這兩者間有本質的差别，這些差别包括但不限于：
（1）組織形式不同。債券基金是由基金管理公司和(hé)托管人負責募集的用東麗于投資(zī)一攬子(zǐ)債券的集合理财産品；具體債券則隻是由某個(gè就站)發行人承諾按某一期限安排支付利息和(hé)本金的合約。
（2）交易對象不同。債券基金投資(zī)者可(kě)以通(tōng)過銀行、亮南證券商(shāng)或者直接向基金管理人申購和(hé)贖回份額；債券投資雜南(zī)者必須通(tōng)過證券商(shāng)或者銀行來購聽錢買具體債券。而且，中國許多的債券僅限于在銀行間債券市場流通(tōng)，有我意味着即使有足夠的購買意願和(hé)承擔能力，投資(zī)者也并不你關一定可(kě)以買到自己想持有的債券來投資(zī)。
（3）多樣化程度不一樣。債券基金的投資(zī)組合多樣化程度遠(yu湖熱ǎn)比一兩隻債券要強得多。
（4）期限不同。債券基金存續期不固定；債券有明确具體的到期日。了和
（5）現金流收入的規模和(hé)時間安排不同。債券基金合同既可(k靜吃ě)以約定到點分紅，又可(kě)以約定爲視收益狀況分紅，其現輛線金流規模不确定；債券的還本付息的具體數目和(hé)日期都是既定的。白開
（6）流動(dòng)性不同。債券基金的投資(zī)者可(kě)以在任銀化意開放日按照淨值減去适用費用的價格贖回基金份額；債券投資(zī)者土歌需要通(tōng)過二級市場交易才能賣出債券。
（7）再投資(zī)難易程度不同。債券基金的投資(zī)者可藍樂(kě)以輕松安排收入或者本金的再投資(zī)；債券投資(zī)房照者如(rú)想再投資(zī)，既需滿足市場的最低資(zī)金要求，又爸去需要找到市場的有效供給。
（8）持有期成本不同。債券基金投資(zī)者需要付出昂貴的管理費、又鐘托管費、交易手續費等投資(zī)成本；債券投資(zī)者則可(k樹亮ě)能僅需要支付一次交易手續費。
問(wèn)：如(rú)何投資(zī)債券基金？
答：對于中國投資(zī)者龐大的資(zī)金實力而言，市面上可(kě)供選擇的債券要如基金數目非常少(shǎo)，而且其可(kě)供投資(zī)者用來厚此薄站又彼的差異化特征并不明顯。這一方面是因爲中國的債券市場不發達，基金管理公司腦家在債券投資(zī)管理上難以有所作爲，另一方面同投資(zī)者對還票債券基金的認同程度還比較低有關(guān)。但是，随着國家大力發家金展企業(yè)債券市場的政策逐步付諸實行，不同債券基金的收益風險差也妹别将逐步擴大。所以，投資(zī)者必須逐步養成良好的投資(zī)習錯文慣，掌握長期投資(zī)債券市場的科學方法。具體而言，成功投資(車件zī)債券基金涉及以下幾個(gè)關(guān)鍵步驟：
（1）理解自己的投資(zī)目标和(hé)風險承受能力，确定債券投資(zī)習廠配置占全部資(zī)産的比例。
（2）理解債券基金的基本特征，尤其是債券投資(zī)組合在信用級輛朋别和(hé)期限上的分布構成。投資(zī)組合的信用級别越低，基金的收友風益率越高，但是債券發行人違約的風險就越大。同時，投資(zī)組合期限越長，基金計子面臨的利率變動(dòng)的風險就越大。
（3）理解基金經理的專長，隻将資(zī)金托付給那些具有良好風也冷險控制能力、曆史業(yè)績連貫持續的投資(zī)經理。
（4）定期評審投資(zī)組合，并在必要時調整投資(zī)在債券基金上的資匠南(zī)金配置。